Hvordan Storbritanniens startsektor udvikler sig

Denne rapport er fra denne uges CNBCs britiske udvekslingsnyhedsbrev. Kan du lide det, du ser? Du kan abonnere her.

Den britiske regering er tilfreds med, hvordan den amerikanske præsident Donald Trumps historiske anden statsbesøg gik i sidste uge.

Især er der tilfredshed med de 150 milliarder pund (203 milliarder dollars) værd af investeringsbeslutninger, der blev annonceret, selvom nogle allerede var kendt om.

Mens det største individuelle økonomiske engagement kom fra Blackstone, private equity -giganten, var meddelelserne, der gjorde den største plask i lokale medier, de investeringer, som Nvidia og Microsoft har lovet, til at styrke Storbritanniens kunstige intelligensinfrastruktur.

Mindre bemærket var imidlertid betydelige forpligtelser over for landets blomstrende tech -startups. Disse omfattede en forpligtelse fra Nvidia til at investere 2 milliarder pund i startups i London, Oxford, Cambridge og Manchester i partnerskab med etablerede venturekapitalfirmaer, herunder Accel, Air Street Capital, Balderton, Hoxton Ventures og Phoenix Court.

Der var også en forpligtelse fra Palantir til at hjælpe britiske forsvarsstarter og små og mellemstore virksomheder med at udvide til amerikanske markeder.

Sådanne beslutninger fremhæver styrken i Storbritanniens startsektor og dens evne til at tiltrække kapital. Dette er forstærket af de seneste tal fra dataleverandøren: Storbritanniens samlede venturekapitalinvestering i første halvdel af 2025 kom til 8 milliarder dollars – mere end det kombinerede finansiering, der blev rejst af Tyskland og Frankrig – hvilket bekræfter det som Europas mest populære destination for startinvesteringer i 30. på hinanden følgende kvartal.

Spænding omkring AI driver denne investering, hvor Det Forenede Kongerige har skabt 10 AI -enhjørninger (en opstart, der har opnået en værdiansættelse på mere end $ 1 milliard) i de sidste tre år, blandt dem Wayve, det autonome køretøjsfirma, hvor NVIDIA lovede i sidste uge at investere yderligere 500 millioner dollars, efter først at have taget en aktieandel i 2018.

Men Storbritanniens traditionelle kernekompetence, når det kommer til startups, er ikke AI men fintech. De seneste data om dealroområder antyder, at Det Forenede Kongerige hidtil har oprettet 188 enhjørninger, der først var bag USA og Kina. Den største af disse – ligesom Revolut, Wise (tidligere Transferwise) og Monzo – er i fintech. Yderligere bevis for helbredet i Storbritanniens fintech -sektor kom, da Business Management and Banking Platform Tide på mandag opnåede enhjørningsstatus efter en finansieringsrunde på 120 millioner dollars, ledet af den private equity -gruppe TPG, værdsatte den til 1,5 milliarder dollars.

Tide CEO Oliver Prill sagde: “At sikre denne investering fra TPG er en vigtig milepæl for tidevand og en stærk godkendelse af vores vækst som den førende globale forretningsstyringsplatform, der betjener 1,6 millioner medlemmer over hele verden.”

Mens meget opmærksomhed naturligt er på fintech, er den anden store styrke, som det britiske startplads nyder, i kvanteberegning, feltet, der muliggør gennemførelse af komplekse beregninger ud over evnen til traditionelle computere.

Blandt britiske spillere i det rum, der allerede har opnået enhjørningsstatus, er Cambridge-baserede Quantinuum, støttet af JP Morgan Chase, Mitsui og Honeywell, som tidligere i denne måned så sin værdiansættelse dobbelt til 10 milliarder dollars i en finansieringsrunde ledet af Nventures, Nvidias venture-arm. En anden er London-baserede Arqit, der leverer kvantebestandige krypteringstjenester, og som blev offentliggjort i maj 2021 via en fusion med Special Purpose Acquisition Company (SPAC) Centricus Acquisition Corp.

Alligevel gav dette rum også for nylig et godt eksempel på, hvad mange ser som den største udfordring for britiske startups. Oxford Ionics, en britisk kvantepioner, hvis partnere inkluderer den tyske chipgigant Infineon, aftalte en overtagelse af den amerikanske rival Ionq i juni i år – transaktionen afsluttede i sidste uge – og vurderede den til $ 1,075 milliarder.

Det har genoplivet bekymring for, at Storbritanniens vilje til at give afkald på kontrol over sine mest lovende tech -virksomheder vil koste det på lang sigt. Sådanne bekymringer blev også rejst, efter at Google fik lov til at erhverve AI -opstarten Deepmind i 2013. Ian Hogarth, der nu er formand for den britiske regerings AI -stiftelsesmodel Taskforce, skrev senere: “Jeg synes, det er svært at tro, at Det Forenede Kongerige ikke ville have det bedre, var DeepMind stadig et uafhængigt selskab.”

Med andre ord, Storbritannien er fremragende til at pleje startups, men mindre god til at hjælpe dem med at opskalere. I overensstemmelse hermed er sådanne virksomheder ofte villige til at sælge til oversøiske købere, altid amerikansk, der kan levere kapital, færdigheder, netværk og adgang til større markeder, de har brug for for at vokse.

Det hele tilføjer den fornemmelse af, at Storbritannien, med Weins Welton, grundlæggeren og tidligere administrerende direktør for Business Growth Fund, er en “inkubatorøkonomi”, hvor morgendagens vækstmestre fødes, men ikke bevares.

Spørgsmål stilles også om, hvordan det britiske incitamenter teknologiske investeringer.

A report published last week by The Purposeful Company, a consortium of FTSE businesses, investment firms, business schools and consultancies, suggested that, while tax reliefs under the Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) and Enterprise Investment Scheme (EIS) have encouraged plenty of angel and early stage investment, they — together with Venture Capital Trusts (a type of VC investment backed by retail investors) — may simply provide a tax shelter to British taxpayers who ville ellers ikke investere i tech -virksomheder. Det argumenterede for, at dette også kan føre til en bias mod at investere i lavt snarere end højrisikofirmaer.

Der er også bekymringer for, at selv disse lettelser muligvis ikke genererer de resultater, de engang gjorde.

En gruppe investorer ledet af VCT Association, Association of Investment Companies og British Venture Capital Association mandag offentliggjorde et åbent brev til finansminister Rachel Reeves, der opfordrede hende til at hæve den nuværende levetid og årlige investeringsgrænser for VCT’er og EIS, som er blevet frosset i næsten et årti, hvor inflationen har eroderet deres reelle værdi.

Men det er muligt at overdrive pessimismen. Da et stigende antal startups forbliver i privat ejerskab længere, fokuserer investorer mere på levering end på spekulative værdiansættelser.

Og her leverer Storbritanniens startups. En anden rapport om dealroom, der blev offentliggjort i løbet af den sidste måned, fremhævede Storbritanniens europæiske ledelse i både “Colts” (virksomheder med en indtægt på mellem $ 25- $ 100 millioner) og “Thoroughbreds” (virksomheder med indtægter på mere end $ 100 millioner) samt enhjørninger.

Denne ledelse vil sandsynligvis generere mere, ikke mindre, interesse for britiske startups.

– Ian King

Harry Stebbings, grundlægger af 20VC, opfordrer til radikale reformer til Det Forenede Kongeriges globale talentvisum for at tiltrække top iværksættere og gendanne Londons status som et globalt startknudepunkt.

David Livingstone, Chief Client Officer hos Citi, diskuterer bankens meddelelse om at investere 1,5 milliarder dollars i deres britiske hovedkvarter.

De øverste amerikanske tech -firmaer har annonceret titusinder af milliarder i nye britiske investeringsplaner sammen med præsident Trumps statsbesøg.

Blackstones satsning på 135 milliarder dollars på Storbritannien hæver øjenbrynene. Selvom det er uklart, hvilke specifikke virksomheder eller projekter Blackstone, der måske tilføjer til sin portefølje, fortalte Morningstar Wealth’s Mark Preskett til CNBC, at globale investorer sandsynligvis ville notere sig af Blackstones største interesse i Storbritannien.

AI -opstart Nscale kom ud af intetsteds og sprænger NVIDIA -administrerende direktør Jensen Huang. For to år siden var Nscale en splinterny opstart i Storbritannien nu, det er i centrum af handlingen på det hotteste marked på planeten: kunstig intelligens.

Bank of England har satser stabilt, med yderligere 2025 -nedskæring hængende i balancen. Det pengepolitiske udvalg stemte af 7-2 for at holde satserne stabile med 4%, med to medlemmer af MPC-afstemningen for et 25-basis-punktskæring.

– Katrina Bishop

Udbyttet på 10-årige Gilts var omkring 4,682% tirsdag eftermiddag, op fra 4.649% for en uge siden, da nye OECD-prognoser forventede, at den britiske inflation overskrider sine G7-peers i år.

Sterling faldt 0,9% over

– Hugh Leask

29. september: Pantegodkendelser, nettoudlånsdata

30. september: Q2 BNP, landsdækkende huspriser

– Katrina Bishop