En version af denne artikel dukkede først op i CNBC’s Inside Wealth-nyhedsbrev med Robert Frank, en ugentlig guide til investorer og forbrugere med høj nettoværdi. Tilmeld dig for at modtage fremtidige udgaver direkte i din indbakke.
Iran-krigen har rystet Dubais status som et globalt rigdomsknudepunkt, mens legioner af udlændinge kæmper for at flygte, og familiekontorer og formueforvaltere genovervejer deres mellemøstlige fodaftryk.
I det sidste årti har Dubai med succes markedsført sig selv som en sikker havn for den globale elite. Tiltrukket af solen, sikkerheden og skattefri indkomst er Dubais millionærbefolkning fordoblet siden 2014 til mere end 81.000, ifølge Henley & Partners. Dubais luksusejendomsmarked er vokset i fem år i træk, med 500 ejendomme, der blev solgt sidste år for mere end 10 millioner dollars – op fra kun 30 i 2020.
Nu er Dubais ry for sikkerhed imidlertid blevet knust.
I løbet af den seneste uge blev Dubais femstjernede Fairmont The Palm Hotel, på dets berømte menneskeskabte, palmeformede øhav, ramt af en eksplosion. Affald fra en nedskudt iransk drone satte ild til Burj Al Arab hotel, og Dubai lufthavn blev beskadiget af et missilangreb. Tirsdag blev det amerikanske konsulat i Dubai ramt af et formodet droneangreb, der forårsagede en brand i nærheden.
“USA-Israel-krigen mod Iran sætter skub i den afgørende aura af sikkerhed i Dubai,” sagde Jim Krane, en stipendiat ved Rice Universitys Baker Institute. “Dubais økonomiske model er baseret på udlændinge, der leverer hjernen, kræfterne og investeringskapitalen. Du har brug for stabilitet og sikkerhed for at bringe smarte udlændinge ind.”
Dubai og De Forenede Arabiske Emirater forsøgte hurtigt at berolige investorer. De Forenede Arabiske Emiraters nationale krise- og katastrofestyringsmyndighed meddelte lørdag, at situationen var “under kontrol”. Dubais politistyrke truede i denne uge med at arrestere og fængsle influentere på sociale medier, der deler socialt indhold, der “modsiger officielle meddelelser, eller som kan forårsage social panik.”
Andre rigdomsknudepunkter i regionen – herunder Abu Dhabi, Doha og Riyadh – er også fanget i krigens nedfald. Og ligesom Dubai har de gjort det at tiltrække de velhavende til en vigtig økonomisk politik. Alligevel skiller Dubais fremgang og afhængighed af rigdomskapital sig ud i regionen. Kane sagde, at det er, fordi Dubai ikke længere er afhængig af olieindtægter, som dets naboer gør, i stedet banker på udlændinges tillid.
“Byen kan ikke fungere, hvis alle med et udenlandsk pas flygter,” sagde han. “Dubai vil bogstaveligt talt lukke ned. Dubai er mere udsat for risikoen for en expat-eksodus.”
Dubai er nu hjemsted for 237 centimillionærer – dem, der er 100 millioner dollars eller mere værd – og mindst 20 milliardærer, ifølge Henley & Partners. Anslået 9.800 millionærer flyttede til Dubai i 2025, hvilket bragte $63 milliarder i rigdom – mere end noget andet land i verden, ifølge Henley. De fleste af Dubais velhavende ankommer fra Storbritannien, Kina, Indien og andre dele af Europa og Asien. Da den regerende Maktoum-familie begyndte at diversificere økonomien væk fra olie for årtier siden, skabte Dubai særlige økonomiske zoner og gyldne visumprogrammer for effektivt at industrialisere rigdomattraktion som en national strategi.
Dubai har ingen personlig indkomstskat, ingen kapitalgevinstskat og ingen arveskat, hvilket gør det ideelt for ultra-velhavende og familiekontorer. Dubai International Finance Center, en særlig økonomisk zone, rapporterede i begyndelsen af januar, at de 120 bedste familier i den økonomiske zone administrerede mere end 1,2 billioner dollars tilsammen. Sidste måned sagde DIFC, at det var hjemsted for 1.289 “familierelaterede enheder”, en stigning på 61% fra for et år siden.
For nu er mange velhavende familier og velhavende fagfolk fokuseret på at komme ud. Charterselskaber rapporterer, at efterspørgslen efter private jetfly langt overstiger tilgængelige sæder og fly. Ameerh Naran, administrerende direktør for Vimana Private Jets, sagde tirsdag, at mægleren modtog mere end 100 kundeforespørgsler natten over. Han sagde, at han ikke har set en sådan efterspørgsel siden pandemien. Et jetfly fra Riyadh til Europa kan koste op til $350.000, sagde han.
Han tilføjede, at de Dubai-beboere, han talte med, rejser til forretningsmøder, ikke flygter i sikkerhed.
“De føler sig ikke utrygge,” sagde han. “Det er stort set livet, som normalt var bare lidt ekstra støj i baggrunden med alle disse missiler. Men livet skal fortsætte. De skal rejse.”
Dale Buckner, administrerende direktør for sikkerhedsfirmaet Global Guardian og en tidligere grøn basker, sagde, at udvandringen ikke viser nogen tegn på opbremsning. Tirsdag morgen, sagde Buckner, havde firmaet syv erhvervskunder, inklusive store finans- og konsulentfirmaer, der ønsker at evakuere 1.000 til 3.000 ansatte.
“Dette ligner meget Ukraine,” sagde han.
“Jeg tror, at alle har indset, at iranerne med succes målretter femstjernede hoteller og lufthavne i stor skala, og nu begynder de at lukke ned for olieinfrastrukturen,” sagde han. “Jeg tror ikke, at nogen troede, det var muligt.”
Mange virksomheder og fagfolk i Dubai sagde, at forretningsgrundlaget for at blive fortsat er stærkt. Og de passer på ikke at krydse regeringen i en krisetid. Hasnain Malik, der leder nye markeders aktie- og geopolitiske strategi hos Dubai-baserede Tellimer, sagde, at hedgefonde og familiekontorer hovedsageligt er tiltrukket af Dubais skatte-, regulatoriske og stabile bankregimer. Alle disse egenskaber forbliver på plads, sagde han.
“De grunde har ikke ændret sig,” sagde han. “Det er kun i ét aspekt af livsstilsdriveren, uberørt sikkerhed, at de seneste begivenheder har sat spørgsmålstegn ved.”
Henley & Partners, som hjælper de rige med at sikre visum i andre lande, sagde, at Dubai altid har vist sig at være modstandsdygtig i tider med usikkerhed. Dominic Volek, gruppechef for private kunder hos Henley & Partners, sagde, at angrebene i Dubai også er en påmindelse om vigtigheden af geografisk afdækning.
“Situationer som denne forstærker et kerneprincip, vi ofte diskuterer med kunder: værdien af global optionalitet,” sagde han. “Internationalt mobile familier diversificerer typisk deres opholds- og statsborgerskabseksponering på tværs af flere regioner – herunder Amerika, Europa, Mellemøsten og Asien – så de bevarer fleksibiliteten i lyset af geopolitisk usikkerhed, hvor og hvornår den måtte opstå. Disse beslutninger er generelt strategiske og langsigtede i stedet for reaktioner på kortsigtede begivenheder.”
En sektor, der kunne mærke et langsigtet pres, er Dubais ejendomsmarked. Dubais ejendomspriser er steget i fem år i træk, forstærket af dets gyldne visumprogram, der giver udlændinge et 10-årigt fornybart visum til at købe en ejendom på $550.000 eller mere. Sidste år satte en 47.200 kvadratmeter stor penthouse på de nye Bugatti Residences en prisrekord for Dubai og De Forenede Arabiske Emirater, da den blev solgt for 550 dirhams i De Forenede Arabiske Emirater, eller omkring 150 millioner dollars.
Men selv før Iran-krigen var der nogle tegn på, at Dubais hæsblæsende byggefest, skyhøje priser og udbredte spekulationer kunne begynde at køle af. I september vurderede UBS, at Dubai havde den femtehøjeste boblerisiko af 21 større byer, efter Zürich og Los Angeles. I foråret forudsagde Fitch Ratings en korrektion i slutningen af 2025 og i 2026, hvor priserne faldt så meget som 15 %.
Fitch Ratings’ Anton Lopatin sagde, at effekten på ejendomsværdierne vil afhænge af konfliktens omfang og varighed. For nu, sagde han, kunne udlandsafgange “lægge pres” på Dubais boligmarked.
